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【宏觀.行業】9月工業機器人產量大幅下滑 優選景氣度向上行業及業績確定性公司

2018年10月25日 16:42:00 來源:東北證券 出處:頂點財經

  【工業機器人及自動化行業】1)單月增速大幅下滑至-16.4%,累計增速下降至9.3%。近期國家統計局發布9月國內工業機器人產量情況,數據顯示9月份國內工業機器人產量達到11,448臺,同比下降16.4%,相對于8月的9%下降25個百分點,近年來首次出現單月負增長情況。1-9月累計產量達到108,271臺,同比增加9.3%,相較去年同期69.4%下降速度明顯,除了基數較高的原因之外,今年下游需求減弱是最主要因素

  2)結合調研和數據,下游汽車和3C行業需求對工業機器人產銷影響較大。工業機器人下游應用細分行業中汽車(33%)和3C(31%)占據前兩位,資本開支對中游影響明顯,目前來看尚未明顯好轉。1-9月汽車行業固定資產投資累計增速為1.7%(去年同期10.2%),計算機、通信和其他電子設備制造業的固定資產投資累計增速18.3%(去年同期為25.3%),綜上可知,累計增速較去年同期下降較大,下游行業資本開支不能企穩對中游影響明顯。

  【半導體裝備行業】半導體產業的轉移周期和投建高峰的來臨,國產設備企業分享產業高景氣紅利,長期看好國內半導體行業發展。根據對國內晶圓廠及設備企業的跟蹤來看主要有幾點結論,1)長邏輯來看,產業的轉移趨勢和投建高峰來臨趨勢已定;2)目前時點,國內晶圓廠第一批比較明確的大規模投建周期從2017年到2021年,后續投建依然需要考慮良率、供需等多種因素,對應2018-2020年的年均設備需求在1,500億元量級;3)設備端,北方華創(刻蝕、清洗、氧化、退火等設備)、中微半導體(刻蝕設備)、盛美半導體(清洗設備)陸續獲得長江存儲、上海華力等訂單。長期看好國內半導體行業發展。推薦設備領頭羊北方華創、晶盛機電,測試企業長川科技精測電子

  本周核心投資組合鄭煤機華測檢測建設機械三一重工石化機械、北方華創、浙江鼎力先導智能

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